ФИНАНСОВ ЛИВЪРИДЖ: ЗА КАКВО СТАВА ДУМА, ПРОЦЕНТИ И ПРИМЕР - ДУДА - 2025

В финансовата задлъжнялост е степента, до която една компания използва парите, които са взети в заем, като дълг и привилегировани акции. Той се отнася до факта на възникване на дълг за придобиване на допълнителни активи. Колкото повече финансов дълг използва една компания, толкова по-голям е финансовият ѝ ливъридж.

Тъй като една компания увеличава дълга си и привилегированите акции поради финансовия ливъридж, сумите, които трябва да бъдат изплатени за лихви, нарастват, което се отразява негативно върху печалбата на акция. В резултат на това рискът от възвръщаемост на капитала за акционерите се увеличава.

Компанията трябва да вземе предвид оптималната си капиталова структура при вземане на решения за финансиране; По този начин можете да гарантирате, че всяко увеличение на дълга увеличава стойността му. С финансов ливъридж се инвестират повече пари, отколкото имате, като можете да получите повече печалби (или повече загуби), отколкото ако се инвестира само наличният капитал.

Компаниите с висок ливъридж се считат за застрашени от фалит, ако по някаква причина не могат да изплатят дълговете си, което може да доведе до затруднения в получаването на нови заеми в бъдеще.

За какво е?

Финансовият ливъридж представлява степента, в която бизнесът използва заеми пари. Също така оценява платежоспособността на компанията и нейната капиталова структура.

Анализът на съществуващото ниво на дълга е важен фактор, който кредиторите вземат предвид, когато компанията желае да кандидатства за допълнителен заем.

Наличието на високо ниво на ливъридж в капиталовата структура на компанията може да бъде рисковано, но също така дава ползи. Полезно е през периоди, когато компанията реализира печалба, докато расте.

От друга страна, една компания с високо натоварване ще се бори, ако преживее спад в рентабилността. Възможно е да имате по-висок риск от неизпълнение на задължения от нетърговска или по-малко привлечена компания в същата ситуация. По същество ливъриджът добавя риск, но също така създава награда, ако нещата вървят добре.

Кога се използва?

Бизнес придобива дълг за закупуване на специфични активи. Това е известно като „обезпечени с активи заеми“ и то е много често при недвижими имоти и покупки на дълготрайни активи като имоти, машини и съоръжения.

Инвеститорите в акции решават да вземат пари назаем, за да използват своя инвестиционен портфейл.

Човек използва своите спестявания, когато купува къща и реши да вземе пари назаем, за да финансира част от цената с ипотечен дълг. Ако имотът се препродаде на по-висока стойност, се получава печалба.

Собствениците на собствен капиталов капитал се възползват от инвестициите си, като наемат част от финансирането, от което се нуждае.

Колкото повече заемате, толкова по-малко капитал е необходим, така че всяка печалба или загуба се споделя между по-малка база и, като следствие, генерираната печалба или загуба е пропорционално по-голяма.

Видове ливъридж

Оперативен ливъридж

Той се отнася до процента на постоянните разходи по отношение на променливите разходи. Използвайки фиксирани разходи, компанията може да увеличи ефекта от промяна в продажбите върху промяната на оперативната печалба.

Следователно способността на компанията да използва фиксирани оперативни разходи, за да увеличи ефекта от промените в продажбите върху оперативната си печалба се нарича оперативен ливъридж.

Интересен факт е, че промяна в обема на продажбите води до пропорционална промяна в оперативната печалба на компанията поради способността на компанията да използва фиксирани оперативни разходи.

Компания, която има висок оперативен ливъридж, ще има голяма част от постоянните разходи в своите операции и е капиталоемка компания.

Отрицателен сценарий за този тип компания би бил, когато високите му постоянни разходи не се покриват от печалби поради намаляване на търсенето на продукта. Пример за капиталоемък бизнес е автомобилна фабрика.

Финансов призив

Тя се отнася до размера на дълга, който една компания използва за финансиране на своите бизнес операции.

Използването на заемни средства вместо фондове за собствен капитал може действително да подобри възвръщаемостта на капитала на компанията и печалбата на акция, стига увеличението на печалбата да е по-голямо от лихвата, платена по кредитите.

Прекалената употреба на финансиране обаче може да доведе до неизпълнение и фалит.

Комбиниран ливъридж

Тя се отнася до комбинацията от използване на оперативен ливъридж и финансов ливъридж.

И двата лоста се отнасят за фиксирани разходи. Ако те се комбинират, ще се получи общият риск за дадена компания, който е свързан с общия ливъридж или комбинирания ливъридж на компанията.

Способността на компанията да покрива сумата от фиксирани оперативни и финансови разходи се нарича комбиниран ливъридж.

пример

Да предположим, че искате да купите акции в дадена компания и имате 10 000 долара за това. Акциите са на цена от 1 долар на акция, така че можете да купите 10 000 акции.

Тогава се купуват 10 000 акции по 1 долар. След определено време акциите на тази компания са на цена от $ 1,5 на акция; Поради тази причина е взето решение да бъдат продадени 10 000 акции за общата сума от 15 000 долара.

В края на операцията бяха спечелени 5000 долара с инвестиция от 10 000 долара; тоест се получава рентабилност от 50%.

Сега можем да анализираме следния сценарий, за да разберем какво би се случило, ако беше решено да се възползваме финансово:

Сценарий с финансов ливъридж

Да предположим, че като вземете заем от банката, получихте кредит за 90 000 долара; следователно, 100 000 акции могат да бъдат закупени за $ 100 000. След определено време акциите на тази компания са на стойност $ 1,5 на акция, така че е решено 100 000 акции да бъдат продадени на обща стойност 150 000 долара.

С тези 150 000 долара се изиска исканият заем от 90 000 долара плюс 10 000 долара лихва. В края на операцията имаме: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 долара

Ако не вземете предвид първоначалната сума, която сте имали от $ 10 000, имате печалба от $ 40 000. Тоест, рентабилност от 400%.

От друга страна, ако акциите вместо да стигнат до $ 1,5 бяха паднали до $ 0,5, тогава бихте имали 100 000 акции на стойност $ 50 000, така че дори не бихте могли да се изправите срещу $ 90 000 от заем плюс 10 000 долара лихва.

В крайна сметка той щеше да остане без пари и дълг от 50 000 долара; т. е. загуба от $ 60 000. Ако не бяхме заели пари и акциите бяха спаднали, само $ 5000 щяха да бъдат загубени.

Препратки

1. Админ (2018). Финансов призив. ExecutiveMoneyMBA. Взета от: executivemoneymba.com.
2. Инвестопедия (2018). Финансов ливъридж. Взета от: investstopedia.com.
3. Харолд Аверкамп (2018). Какво е финансов ливъридж? AccountingCoach. Взета от: accountcoach.com.
4. Уикипедия, безплатната енциклопедия (2018). Ливъридж (финанси). Взета от: en.wikipedia.org.
5. Готови съотношения (2018). Финансов ливъридж. Взета от: readyratios.com.
6. Моят счетоводен курс (2018). Коефициент на дълга към собствен капитал. Взета от: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Коефициент на ливъридж. Взета от: corporatefinanceinstitute.com.