ОПЕРАТИВЕН ЛИВЪРИДЖ: ФУНКЦИИ, ПРЕДИМСТВА, ПРИМЕР - ДУДА - 2024

В оперативен ливъридж е степента, до която една компания или проект може да увеличи своя приходи от дейността на печалбите се увеличават. Компания, която генерира продажби с висок брутен марж и ниски променливи разходи, има висок оперативен ливъридж.

Колкото по-голяма е степента на оперативния ливъридж, толкова по-голям е потенциалният риск от прогнозата за риска, при която сравнително малка грешка в прогнозата за продажбите може да се разшири до големи грешки в прогнозите на паричния поток.

Оперативният ливъридж може да се използва за изчисляване на точката на разбиване на дружеството и значително да повлияе на печалбите чрез промяна на структурата на ценообразуването.

Тъй като компаниите с по-висок оперативен ливъридж не увеличават пропорционално разходите с увеличаване на продажбите, тези компании могат да генерират по-голям оперативен доход в сравнение с други компании.

Въпреки това, компаниите с високо ниво на оперативен ливъридж също са по-силно засегнати от лошите корпоративни решения и други фактори, които могат да доведат до по-ниски приходи.

характеристики

Оперативният ливъридж е показател за комбинацията от постоянни разходи и променливи разходи в структурата на разходите на компанията.

Високи и ниски оперативни ливъридж

Ключово е да се сравни оперативния ливъридж между компании от същия бранш. Това е така, защото някои отрасли имат по-високи постоянни разходи от други.

Компания с високи постоянни разходи и ниски променливи разходи има висок оперативен ливъридж. От друга страна, компания с ниски фиксирани разходи и високи променливи разходи има ниски оперативни ливъридж.

Компания с висок оперативен ливъридж разчита повече на обема на продажбите си за рентабилност. Компанията трябва да генерира голям обем продажби, за да покрие високите фиксирани разходи. С други думи, с увеличаване на продажбите, компанията става по-рентабилна.

В компания със структура на разходите, която има нисък оперативен ливъридж, увеличаването на обема на продажбите няма да подобри драстично рентабилността, тъй като променливите разходи се увеличават пропорционално на обема на продажбите.

Фиксирани и променливи разходи

Повечето от разходите на една компания са постоянни разходи, които възникват независимо от обема на продажбите.

Докато един бизнес реализира значителна печалба от всяка продажба и поддържа адекватен обем на продажбите, фиксираните разходи ще бъдат покрити и печалбите ще бъдат реализирани.

Други разходи на компанията са променливите разходи, възникнали при настъпване на продажби. Бизнесът прави по-малко печалба за всяка продажба, но се нуждае от по-малък обем на продажбите, за да покрие фиксираните разходи.

Степен на оперативен ливъридж

Формулата за степента на оперативния ливъридж е:

Степен на оперативен ливъридж =

% промяна на нетната оперативна печалба /% промяна в продажбите =

Марж на вноската / Нетна оперативна печалба.

Тази формула се разгражда, както следва:

Марж на вноската = Количество x (Променлива цена-цена за единица)

Нетна оперативна печалба =

Предимства и недостатъци

Оперативният ливъридж може да каже на мениджърите, инвеститорите, кредиторите и анализаторите колко рискова може да бъде една компания.

Въпреки че високата степен на оперативен ливъридж може да бъде от полза за бизнеса, компаниите с висока степен на оперативен ливъридж често могат да бъдат уязвими за бизнес цикъла и променящите се макроикономически условия.

Когато икономиката процъфтява, високата степен на оперативен ливъридж може да увеличи рентабилността на компанията.

Въпреки това компаниите, които трябва да изразходват голяма сума пари за имоти, машини и машини, не могат лесно да контролират потребителското търсене.

Така че в случай на икономически спад, печалбите ви могат да паднат поради високите ви фиксирани разходи и ниските продажби.

Компаниите с висок оперативен ливъридж са по-уязвими от намаляването на приходите, било то поради макроикономически събития, лошо вземане на решения и т.н.

Сравнения и проверка

Някои отрасли изискват по-високи постоянни разходи от други. Това е причината сравнението на оперативния ливъридж да е по-значително между компаниите в един и същ отрасъл. Определението за висок или нисък клас трябва да бъде направено в този контекст.

При използване на показателя за оперативен ливъридж, постоянната му проверка на компания с висок оперативен ливъридж е по-важна, тъй като малка процентна промяна в продажбите може да доведе до драстично увеличение или намаляване на печалбата.

Компанията трябва да внимава особено при прогнозиране на приходите си в тези ситуации, тъй като малка прогнозна грешка се превръща в много по-големи грешки както в нетния доход, така и в паричните потоци.

Ценова политика

Компания с висок оперативен ливъридж трябва да внимава да не определя цените толкова ниско, че никога да не може да генерира достатъчно марж на приноса, за да покрие напълно фиксираните си разходи.

На нулата

Оперативният ливъридж е пряко свързан с точката на разпадане на компанията. Компания с висока точка на разбиване има високо ниво на оперативен ливъридж.

Точката на пробив се отнася до нивото на обема на продажбите, при което печалбата на единица покрива напълно фиксираните разходи за производство. С други думи, това е моментът, в който доходът се равнява на разходите.

Тъй като високите фиксирани разходи водят до по-висока степен на разбиване, за покриване на постоянните разходи е необходим по-голям обем на продажбите. Производственият процес с висока степен на разбиване използва високо действащ ливъридж.

пример

Компания A продава 500 000 продукта годишно за 6 долара всеки. Фиксираните разходи на компанията са 800 000 долара. Всеки продукт струва 0,05 долара с променлива цена за единица. Степента на оперативния ливъридж на компания A е:

500 000 х (6- $ 0,05 долара) / = 2 975 000 долара / 2,175 000 долара = 1,37 или 137%.

Следователно, 10% увеличение на приходите трябва да доведе до 13.7% увеличение на оперативния доход (10% х 1.37 = 13.7%).

Реални компании

Повечето от разходите на Microsoft са фиксирани, като първоначални разходи за разработка и маркетинг. С всеки долар от приходите от продажби, спечелени отвъд пробив, бизнесът печели. Следователно Microsoft има високо ниво на оперативен ливъридж.

За разлика от тях, търговските магазини на Walmart имат ниски фиксирани разходи и големи променливи разходи, особено за стоки.

Тъй като магазините на Walmart плащат за продуктите, които продава, цената на продадената стока се увеличава с увеличаване на продажбите. Следователно магазините на Walmart имат ниско ниво на оперативен ливъридж.

Препратки

1. Инвестопедия (2018). Оперативен ливъридж. Взета от: investstopedia.com.
2. Уикипедия, безплатната енциклопедия (2018). Оперативен ливъридж. Взета от: en.wikipedia.org.
3. Стивън Браг (2017). Оперативен ливъридж. Счетоводни инструменти. Взета от: računovodtools.com.
4. Джеймс Уилкинсън (2013). Оперативен ливъридж. Стратегическият финансов директор. Взета от: stratecfo.com.
5. Инвестиране на отговори (2018). Оперативен ливъридж. Взета от: investinganswers.com.