ФИНАНСОВА ОЦЕНКА НА ПРОЕКТИ: МЕТОДИ И ПРИМЕРИ - ДУДА - 2025

А финансова оценка на проекта е разследването на всички части на даден проект, за да се прецени дали тя ще има представление бъдеще. Следователно тази предварителна оценка ще бъде начинът да разберем дали проектът ще допринесе за целите на компанията или дали ще е загуба на време и пари.

Важността на финансовата оценка е, че тя е преди всяко изплащане. Без това много финансови рискове на проекта не биха били взети предвид, което увеличава шансовете за провал на проекта. Имайте предвид, че тази оценка е направена въз основа на прогнозни данни, така че не гарантира, че проектът ще има успех или провал.

Изпълнението му обаче значително увеличава вероятността за успех и предупреждава за важни фактори, които трябва да се вземат предвид за проекта, като например времето за възстановяване на инвестицията, рентабилността или прогнозните приходи и разходи.

характеристики

Характеристиките на тази оценка могат да варират значително в зависимост от вида на проекта. Всички оценки обаче трябва да са свързани със следните теми:

Паричен поток

Веднъж опериращ, проектът ще генерира приходи и разходи. За всяка оперативна година е необходимо да се прецени колко ще бъдат генерирани една от друга, за да се получи притокът на наличните средства.

финансиране

Въпреки че компанията може да си позволи да финансира проекта само, във финансовата оценка е важно да се отнася към проекта така, сякаш трябва да се финансира.

Възвръщаемост на инвестиционното време

Времето, което ще отнеме, за да бъде проектът печеливш, е друга съществена информация, когато го оценяваме финансово.

цели

Ако целите на проекта не са съобразени с визията и мисията на компанията, няма смисъл да го правите.

Методи за финансова оценка

Има голям брой методи за финансова оценка, от които най-известните са: нетната настояща стойност (NPV), вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) и периода на изплащане (PR или изплащане).

Нетната настояща стойност (NPV)

NPV е процедура, която измерва текущата стойност на поредица от бъдещи парични потоци (тоест приходи и разходи), които ще бъдат създадени от проекта.

За целта трябва да се въведат бъдещите парични потоци в текущата ситуация на компанията (актуализирането им чрез дисконтов процент) и да се сравнят с инвестицията, която е направена в началото. Ако е по-голямо от това, проектът се препоръчва; в противен случай няма да си струва да се прави.

Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)

IRR се опитва да изчисли дисконтовия процент, който постига положителен резултат за проекта.

С други думи, потърсете минималната отстъпка, за която се препоръчва проектът и ще генерира печалба. Следователно IRR е процентът на дисконтиране, с който NPV е равен на нула.

Период за възстановяване (PR или

Този метод има за цел да разбере колко време ще отнеме възстановяването на първоначалната инвестиция на проекта. Получава се чрез прибавяне на натрупаните парични потоци, докато те са равни на първоначалното изплащане на проекта.

Тази техника има някои недостатъци. От една страна, той отчита само времето на изплащане на инвестицията.

Това може да доведе до грешки при избора между един и друг проект, тъй като този фактор не означава, че избраният проект е най-печеливш в бъдеще, а че той е този, който се възстановява първо.

От друга страна, актуализираните стойности на паричните потоци не се вземат предвид, както при предишните методи. Това не е най-добрият вариант, тъй като се знае, че стойността на парите се променя с течение на времето.

Примери

VAN и TIR

Да вземем за пример, че имаме следния проект за оценка: първоначална цена от 20 000 евро, която през следващите 3 години ще генерира съответно 5000, 8 000 евро и 10 000 евро.

ОТИВАМ

За да изчислим NPV, първо трябва да знаем какъв лихвен процент имаме. Ако нямаме тези 20 000 евро, вероятно ще поискаме банков заем при лихва.

Ако имаме такива, трябва да видим каква възвръщаемост биха ни дали тези пари в друга инвестиция, като спестовен депозит. Така че нека да кажем, че лихвата е 5%.

Следвайки формулата на NPV:

Упражнението ще изглежда така:

NPV = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

По този начин сме изчислили сегашната стойност на годишния доход, добавихме го и изваждаме първоначалната инвестиция.

IRR

В случая на IRR по-рано коментирахме, че именно процентът на дисконтиране прави NPV равен на 0. Следователно формулата би била тази на NPV, решавайки дисконтовия процент и го равнява на 0:

IRR = 6,56%

Следователно, крайният резултат е лихвеният процент, от който проектът е печеливш. В този случай тази минимална ставка е 6,56%.

Период за възстановяване или

Ако имаме два проекта A и B, срокът на изплащане се определя от годишната възвръщаемост на всеки от тях. Нека разгледаме следния пример:

Използвайки техниката Период на изплащане, най-интересният проект би бил A, който възстановява инвестицията си през 2-ра година, докато B го прави през 3-та година.

Обаче това означава ли, че A е по-печеливш във времето от B? Разбира се, че не. Както споменахме, Периодът за възстановяване отчита само времето, в което възстановяваме първоначалната инвестиция на проекта; не отчита рентабилността, нито стойностите, актуализирани чрез дисконтовия процент.

Това е метод, който не може да бъде окончателен при избора между два проекта. Въпреки това е много полезно, когато го комбинирате с други техники като NPV и IRR, а също и за да получите предварителна представа за първоначалното време за връщане на разходите.

Препратки

1. López Dumrauf, G. (2006), Приложно финансово калкулиране, професионален подход, 2-ро издание, редакция La Ley, Буенос Айрес.
2. Бонта, Патрисио; Farber, Mario (2002). 199 Маркетингови въпроси. Norm Publisher
3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007). Корпоративни финанси. Cengage Learning Editors.
4. Гава, L.; Д. Гардероб; G. Serna и A. Ubierna (2008), Финансов мениджмънт: Инвестиционни решения, Редакторска делта.
5. Гомес Джовани. (2001 г.). Финансова оценка на проекти: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.