ПЪРВОНАЧАЛНА ИНВЕСТИЦИЯ ВЪВ ФИРМА: СТРУКТУРА И ПРИМЕР - ДУДА - 2025

В първоначалната инвестиция в бизнес или стартиране на капитал са парите, че собственикът на тази дейност трябва да започне този бизнес. Тези пари се използват за покриване на първоначалните разходи, като закупуване на сградата, закупуване на оборудване и консумативи и наемане на служители.

Тези средства или собствен капитал могат да идват от личните спестявания на собственика на бизнеса, от банковия заем, от правителствената субсидия, от парите, взети назаем от различни източници, включително семейството и приятелите, или от парите, събрани от външни инвеститори.

Източник: pixabay.com

Първоначалната инвестиция за бизнес е просто пари. Това е финансирането за компанията или парите, които се използват за нейната дейност и за закупуване на активи. Цената на капитала е цената за получаване на тези пари или финансиране за бизнеса.

Дори малките компании се нуждаят от пари, за да оперират и тези пари ще дойдат на цена. Компаниите искат този разход да бъде изплатен възможно най-ниско.

Капиталов бюджет

Решенията за капиталово бюджетиране включват внимателна оценка на първоначалните инвестиционни разходи и бъдещите парични потоци на проекта. Правилната оценка на тези данни помага да се вземат решения, които увеличават богатството на акционерите.

Проектите често изискват голяма първоначална инвестиция от компания в началото на проекта, което ще генерира положителен паричен поток във времето.

Тази първоначална инвестиция е включена в рентабилността на даден проект по време на анализа на дисконтираните парични потоци, който се използва за оценка дали проектът е печеливш или не.

структура

Първоначалната инвестиционна структура е начинът, по който компанията планира да финансира първоначалната си дейност и растеж, използвайки различни източници на средства.

Комбинацията от дългово и капиталово финансиране за дадена компания е известна като капиталова структура на компанията.

Дългът е под формата на дългосрочни заеми или записи на заповед, докато собственият капитал се класифицира като обикновени или привилегировани акции.

Краткосрочният дълг, подобно на изискванията за оборотен капитал, също се счита за част от първоначалната структура на инвестициите.

Първоначална инвестиционна цена

Цената на първоначалната инвестиция на компанията е просто цената на парите, които компанията възнамерява да използва за финансиране.

Ако даден бизнес използва само текущи задължения и дългосрочен дълг за финансиране на първоначалните си операции, тогава той използва само дълг, а цената на собствения капитал обикновено е лихвите, които се плащат по тези дългове.

Когато една компания е публична и има инвеститори, тогава цената на капитала става по-сложна. Ако компанията използва само средства, предоставени от инвеститорите, тогава цената на собствения капитал е цената на собствения капитал.

Обикновено този тип дружества имат дългове, но също така се финансират с капиталови средства или пари, които инвеститорите осигуряват. В този случай цената на собствения капитал е цената на дълга плюс цената на собствения капитал.

Привържениците на стартиращите компании обикновено инвестират с надеждата, че тези бизнеси ще се развият в доходоносни операции, които могат да покрият стартиращия капитал и също така да плащат по-висока възвращаемост чрез изход.

Коефициент на дълга и собствен капитал

Когато анализаторите се позовават на структурата на капитала, те най-вероятно се отнасят към взаимоотношенията: Дълг / собствен капитал на дружеството, който предоставя информация за риска на компанията.

Инвеститорите могат да проверят капиталовата структура на дружеството, като наблюдават съотношението дълг / собствен капитал и го сравняват с неговите колеги.

Като цяло компания, която е силно финансирана от дълг, има по-агресивна капиталова структура и следователно представлява по-висок риск за инвеститорите. Този риск обаче може да бъде основният източник на растеж на компанията.

Дългът е един от двата основни начина, по който компаниите могат да получат първоначална инвестиция на капиталовите пазари.

Дългът позволява на бизнеса да запази собствеността си, за разлика от собствения капитал. Също така, във времена на ниски лихви, дългът е изобилен и лесно достъпен.

Капиталът е по-скъп от дълга, особено когато лихвите са ниски. Въпреки това, за разлика от дълга, капиталът не трябва да се изплаща, ако приходите намаляват.

Дълг и собствен капитал в баланса

Както дълга, така и собствения капитал могат да бъдат намерени в баланса. Активите в баланса се купуват с този дълг и собствен капитал.

Компаниите, които използват повече дълг от собствения капитал за финансиране на активи, имат висок коефициент на ливъридж и агресивна капиталова структура. Компанията, която плаща за активи с повече капитал, отколкото дълг, има нисък коефициент на ливъридж и консервативна капиталова структура.

Високият ливъридж и / или агресивна структура на капитала също може да доведе до по-високи темпове на растеж. От друга страна, консервативната структура на капитала може да доведе до по-ниски темпове на растеж.

Целта на управлението на компанията е да се намери оптималната комбинация от дълг и собствен капитал. Това е известно и като оптимална структура на капитала.

Значение на капитала

Капиталът е парите, които компаниите използват за финансиране на своите операции. Цената на собствения капитал е просто лихвата, която струва на бизнеса да получи финансиране.

Капиталът за много малки предприятия може да се основава само на кредита на доставчика. За по-големите компании капиталът може да бъде кредит на доставчика и дългосрочни дългове или задължения. Това са пасивите на компанията.

За да изграждат нови централи, да купуват ново оборудване, да разработват нови продукти и да надграждат информационните технологии, компаниите трябва да имат пари или капитал.

За всяко подобно решение собственикът на бизнеса трябва да реши дали възвръщаемостта на инвестицията е по-голяма от цената на капитала или разходите за пари, необходими за инвестиране в проекта.

Как да го изчислим?

Собствениците на предприятия рядко инвестират в нови проекти, освен ако възвръщаемостта на капитала, който инвестират в тези проекти, е по-голяма или поне равна на цената на капитала, който трябва да използват за финансиране на тези проекти. Цената на капитала е ключът към всички бизнес решения.

Първоначалната инвестиция е равна на парите, необходими за капиталови разходи, като машини, инструменти, доставка и монтаж и т.н.

В допълнение, всяко съществуващо увеличение на оборотния капитал и изваждане на всички парични потоци след данъци, получени от продажбата на стари активи. Скритите разходи се игнорират, защото са без значение. Формулата е следната:

Първоначална инвестиция = Инвестиции в основен капитал + Инвестиции в оборотен капитал - Приходи от продажба на активи (стойност на спасяването).

Инвестиции в основен капитал

Тя се отнася до инвестицията, която трябва да бъде направена за закупуване на необходимото оборудване за проекта. Тази цена ще включва и разходи за инсталиране и доставка, свързани с закупуването на оборудването. Това често се разглежда като дългосрочна инвестиция.

Инвестиране на оборотен капитал

Тя съответства на инвестицията, направена в началото на проекта за покриване на оперативните му разходи (например инвентаризация на суровините). Това често се разглежда като краткосрочна инвестиция.

Спасителна стойност

Отнася се до парични постъпления, събрани от продажба на старо оборудване или активи. Такива печалби се реализират само ако една компания реши да продаде най-старите активи.

Например, ако проектът беше основен ремонт на завод, това може да включва продажба на старо оборудване. Ако обаче проектът е фокусиран върху разширяването в ново производствено съоръжение, може да не е необходимо да се продава старо оборудване.

Следователно терминът се прилага само в случаите, когато компанията продава по-стари дълготрайни активи. Стойността на спасяването често е доста близка до преобладаващата пазарна стойност за конкретния актив.

пример

Компанията Saindak стартира проект за проучване и добив на мед и злато в Белуджистан през 2015 г. Между 2016 и 2017 г. тя извърши разходи от 200 милиона долара за сеизмични проучвания на района и 500 милиона долара за оборудване.

През 2018 г. компанията изостави проекта поради несъгласие с правителството. Наскоро се положи ново, по-благоприятно за бизнеса правителство.

Управляващият директор на Saindak смята, че проектът трябва да бъде преразгледан. Финансовият анализатор на компанията и главният инженер изчисляват, че за ново рестартиране на проекта са необходими 1,5 милиарда долара ново оборудване. Разходите за доставка и монтаж ще възлизат на 200 милиона долара.

Текущите активи трябва да се увеличат с 200 милиона долара, а текущите задължения с 90 милиона долара. Закупеното през 2016-2017 г. оборудване вече не е полезно и трябва да се продава за печалба след данъци от 120 милиона долара. За да намерим необходимите първоначални инвестиционни разходи, имаме:

Изчисляване на първоначалната инвестиция

Първоначална инвестиция = покупна цена на оборудване + доставка и монтаж + увеличение на оборотния капитал - доход от продажбата на активи.

Първоначална инвестиция = 1,5 милиарда долара + 200 милиона долара + (200 милиона долара - 90 милиона долара) - 120 милиона долара = 1,69 милиарда долара.

Saindak се нуждае от 1,69 милиарда долара, за да рестартира проекта. Трябва да оцените бъдещите парични потоци на проекта и да изчислите нетната настояща стойност и / или вътрешната норма на възвръщаемост, за да решите дали да продължите или не с рестарта.

Разходването на 200 милиона долара за сеизмични проучвания не е част от първоначалната инвестиция, тъй като това е по-ниска цена.

Препратки

1. Розмари Пайлер (2018). Какво е стартиращ капитал? Балансът на малкия бизнес. Взета от: thebalancesmb.com.
2. Бизнес речник (2018). Начален капитал. Взета от: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Първоначална инвестиция. Взета от: xplaind.com.
4. CFI (2018). Първоначално изчисление на разходите Взета от: corporatefinanceinstitute.com.
5. Инвестопедия (2018). Стартиращ капитал. Взета от: investstopedia.com.
6. Инвестопедия (2018). Капиталова структура. Взета от: investstopedia.com.