ТЪРГОВСКА ХАРТИЯ: ХАРАКТЕРИСТИКИ, ВИДОВЕ И ПРИМЕРИ - ДУДА - 2024

В търговските книжа, е форма на финансиране, която е предоставена в краткосрочен план чрез необезпечени документ. Този документ се издава от финансово стабилни компании и се предлага на пазара с процент на отстъпка, приложен към номиналната му стойност.

Целта на този търговски инструмент е да финансира капиталовите нужди, генерирани от увеличението както на вземанията, така и на запасите, чрез създаване на нови производствени линии или за посрещане на всякакъв вид придобити краткосрочни задължения.

Търговската хартия е в полза на акционерните дружества, тъй като им позволява достъп до бърз и краткосрочен източник на финансиране. Има и инвестиционна публика, която се радва на тези предимства, тъй като това може да бъде начин за получаване на по-високи дивиденти от предлаганите от банките.

Обикновено не е подкрепена от никакъв вид гаранция. В резултат само тези компании с висококачествени рейтинги на дълга на пазара бързо ще намерят купувачи.

В противен случай компанията трябва да привлече купувача, като му примамва по-висок процент печалба със значителна отстъпка.

характеристики

Търговската книга е краткосрочен необезпечен дългов инструмент, издаден от акционерно дружество. Обикновено се издава за финансиране на материални запаси, вземания и за покриване на краткосрочни дългове.

Възвръщаемостта на инвеститорите се основава на разликата между продажната цена и цената на покупката. Търговската хартия предлага различна алтернатива за привличане на ресурси към тези, които традиционно се предлагат от банковата система.

Падежите на търговската хартия рядко надхвърлят 270 дни. Обикновено се издава с отстъпка от номиналната си стойност, отразяваща текущите пазарни лихвени проценти.

Тъй като търговската хартия се издава от големи институции, наименованията на офертите за търговска хартия са значителни, обикновено 100 000 долара или повече.

Купувачите на търговски книжа обикновено са корпорации, финансови институции, заможни лица и фондове на паричния пазар.

Търговска облигация и облигация

Търговската хартия не е толкова ликвидна, колкото хазната, защото няма активен вторичен пазар. Затова инвеститорите, които купуват търговски книжа, обикновено планират да ги държат до падеж, тъй като това е краткосрочно.

Тъй като компанията, която е издала търговската книга, може да изплати плащането си на падежа, инвеститорите изискват по-висока възвръщаемост на търговската книга, отколкото биха получили за безрискова ценна книга, като облигация на държавни ценни книжа, с подобен матуритет.

Подобно на Министерството на финансите, търговската книга не извършва лихвени плащания и се издава с отстъпка.

Видове

Чернови или менителници

Проектът е безусловна заповед, написана от едно лице (чекмеджето), която насочва друго лице (титуляра) да плати определена сума пари на определена дата на определено трето лице (получател). Черновата е тристранна транзакция.

Нарича се банков проект, ако е направен в банка; ако се извършва на друго място, това се нарича бизнес оборот. Проектът се нарича също менителница, но докато проектът е по договаряне или за одобрение, това не е вярно за менителницата.

Черновите се използват предимно в международната търговия. Те са вид проверка или бележка без интерес. Завъртанията могат да бъдат разделени на две широки категории:

Обърни се поглед

Изисква плащането да се извърши при представянето му в банката.

Препращане на чернова

Плащане по поръчка на посочената дата.

Запис на заповед

Те съответстват на финансов инструмент, който се състои от обещание или писмено задължение от една от страните (емитентът) да плати на друга страна (бенефициента) определена сума пари на конкретна бъдеща дата.

Емитентът може да извърши запис на заповед в замяна на паричен заем от финансова институция или в замяна на възможността да направи покупка на кредит.

Финансовите институции са овластени да ги издават. Те могат да бъдат генерирани и от компании, за да получат финансиране от небанков източник.

Проверки

Това е специална форма на въртене. Чекът се дефинира като чернова, изготвена в банка и платима при поискване.

Това е документ, издаден от чекмедже на финансова институция, за анулиране на сумата, изразена в него, на друго лице или получател, при условие че сметката, срещу която се тегля чекът, има средства.

Бенефициентът изисква плащане от банката, но не и от чекмеджето или от предходния заверяващ чек.

Депозитни сертификати

Това е финансов документ, в който банка признава, че е получила сума пари от вложител за определен период от време и конкретен лихвен процент, и се съгласява да го върне в часа, посочен в сертификата.

Банката е титулярът и трафикът, докато лицето, което прави депозита, е бенефициентът.

Тъй като депозитните сертификати са по договаряне, те могат да бъдат лесно договорени, ако притежателят иска парите, въпреки че цената му се колебае с пазара.

Примери

2007 финансова криза в Северна Америка

Пазарът на търговски хартии изигра важна роля в финансовата криза в Северна Америка, която започна през 2007 г.

Когато инвеститорите започнаха да се съмняват във финансовото здраве и ликвидността на фирми като Lehman Brothers, търговският пазар на хартия замръзна и компаниите вече нямаха достъп до лесно и достъпно финансиране.

Друг ефект от замразяването на пазара на търговска хартия беше ефектът на някои фондове на паричния пазар, които бяха основни инвеститори в търговска хартия, „счупвайки долара“.

Това означава, че засегнатите фондове имат нетни стойности на активите под 1 долар, което отразява намаляващата стойност на техните редки търговски книжа, издадени от компании в подозрително финансово състояние.

Пример на компанията

Търговецът на дребно Toys CA търси краткосрочно финансиране, за да финансира нов инвентар за празничния сезон.

Компанията се нуждае от 10 милиона долара и предлага на инвеститорите 10,2 милиона долара в номиналната стойност на търговската книга в замяна на 10 милиона долара на базата на преобладаващите лихвени проценти.

В действителност ще има лихвено плащане в размер на 200 000 долара на падеж по търговската книга в замяна на 10 милиона долара в брой, което се равнява на лихва от 2%.

Този лихвен процент може да се коригира в зависимост от броя на дните, в които търговската книга е в обращение.

Препратки

1. Инвестопедия (2018). Търговска хартия. Взета от: Investopedia.com.
2. Уикипедия (2018). Търговска хартия. Взета от: en.wikipedia.org.
3. Виниш Парих (2009). Търговска хартия и нейните характеристики. Нека научим финанси. Взета от: letslearnfinance.com.
4. Марк П. Кусен (2018). Въведение в търговската книга. Взета от: Investopedia.com.
5. Безплатният речник на Farlex (2018). Търговска хартия. Взета от: legal-dictionary.thefreedictionary.com.