ПЕРИОД НА ИЗПЛАЩАНЕ НА ИНВЕСТИЦИИ: ИЗЧИСЛЕНИЕ И ПРИМЕРИ - ДУДА - 2025

В периода на възвръщаемост на инвестициите или на откупуване е за колко време е необходимо, за една компания да си възстанови стойността на първоначалната ви инвестиция в проект, когато нетен паричен поток е нула.

Важно е да се определи дали проектът е предприет, тъй като по-дългите периоди на изплащане обикновено не са желателни за инвестиционни позиции.

Източник: pixabay.com

Периодът на изплащане игнорира стойността на парите във времето, за разлика от други методи за бюджетиране на капитала, като нетна настояща стойност, вътрешна норма на възвръщаемост и дисконтиран паричен поток.

Тази концепция не отчита наличието на допълнителен паричен поток, който може да възникне от инвестиция в периодите след получаване на пълното погасяване.

Като инструмент за анализ често се използва периодът на изплащане, тъй като е лесен за прилагане и разбиране за повечето хора, независимо от академичното обучение или обучението на работното място.

От какво се състои тя?

Голяма част от корпоративните финанси са за капиталови бюджети. Една от най-важните концепции, която всеки корпоративен финансов анализатор трябва да научи, е как да оценява различни инвестиции или оперативни проекти.

Аналитикът трябва да намери надежден начин да определи най-печелившия проект или инвестиция, която да предприеме. Един от начините, по които корпоративните финансови анализатори правят това, е с периода на изплащане.

Капиталов бюджет и период на изплащане

Повечето формули за капиталово бюджетиране вземат предвид стойността на парите във времето. Времевата стойност на парите е идеята, че парите днес струват повече от същата сума в бъдеще, поради сегашния потенциал на печалба на парите.

Ето защо, ако платите на инвеститор утре, трябва да включите и алтернативни разходи. Времевата стойност на парите е концепция, която присвоява стойност на тази възможност.

Периодът на изплащане не взема предвид стойността на парите във времето. Просто се определя, като се броят броя години, необходими за възстановяване на инвестираните средства.

Например, ако са необходими пет години за възстановяване на инвестиционните разходи, срокът за изплащане на инвестицията е пет години.

Някои анализатори предпочитат метода на изплащане заради неговата простота. Други обичат да го използват като допълнителна отправна точка в рамките на решението за капиталов бюджет.

Как се изчислява?

Формулата за изчисляване на периода на изплащане зависи от това дали паричните потоци за периода на проекта са еднакви или неравномерни.

Ако те са еднакви, формулата за изчисляване на периода на изплащане е следната:

Период на изплащане на инвестиции = Първоначална инвестиция / Паричен поток за период.

Когато паричните потоци са неравностойни, натрупаните парични потоци за всеки период трябва да бъдат оценени. Тогава следва да се използва следната формула за изчисляване на периода на изплащане:

Период на изплащане на инвестиции = Общо време за изплащане + (Невъзстановена възвръщаемост на инвестицията в началото на годината / паричен поток през следващата година)

Колкото по-кратък е срокът за изплащане на даден проект, толкова по-привлекателен ще бъде проектът за управление. В допълнение, ръководството обикновено определя максимален период на изплащане, който потенциалният проект трябва да отговаря.

Проект за приемане

Когато се сравняват два проекта, проектът, който трябва да бъде приет, е този, който отговаря на максималния период на изплащане и има най-краткия период на изплащане.

Това е много просто изчисление, което не отчита стойността на парите във времето. Това обаче е добър показател за измерване на рисковете от даден проект.

Правилата за вземане на решения за периодите на изплащане са следните: Ако периодът на изплащане е по-малък от максимално разрешения, проектът се приема. Ако периодът на изплащане е по-дълъг от максимално разрешения, проектът се отхвърля.

Имайте предвид, че при изчисляването на периода на изплащане на инвестициите се използват парични потоци, а не чист доход. Освен това изчислението на възвръщаемостта не се отнася до общата рентабилност на даден проект.

По-скоро, изплащането просто изчислява колко бързо бизнесът ще възстанови инвестицията си в пари.

Примери

Компания Дело

Да предположим, че компания A инвестира 1 милион долара в проект, който се очаква да спести 250 000 долара всяка година.

Периодът на изплащане на тази инвестиция е 4 години, който се установява чрез разделяне на 1 милион долара на 250 000 долара.

Нека разгледаме друг проект, който струва 200 000 долара и няма свързани спестовни пари, но ще видим, че компанията увеличава приходите си с 100 000 долара всяка година за следващите 20 години (2 милиона долара).

Ясно е, че вторият проект може да накара компанията да удвои парите, но колко време ще отнеме, за да възстанови инвестицията? Отговорът се намира, като се разделят 200 000 на 100 000 долара, което е 2 години.

Вторият проект ще отнеме по-малко време за изплащане, а потенциалът на печалбата на компанията е по-висок.

Основан единствено на метода на периода на изплащане, вторият проект е по-добра инвестиция.

Дело Newco

Да предположим, че компанията Newco решава между две машини (машина A и машина B) да добави производствен капацитет към съществуващия си завод. Компанията изчислява, че паричните потоци за всяка машина са както следва:

Искате да изчислите периода на изплащане на двете машини, като използвате предишните парични потоци и решите коя нова машина Newco трябва да приеме.

Да приемем, че максималният период на изплащане, който компанията определя, е пет години.

Първо, би било полезно да се определи кумулативният паричен поток за проекта за всяка машина. Това става в следната таблица:

Период на изплащане за машина A = 4 + 1000/2500 = 4.4 години.

Период на изплащане за машина B = 2 + 0 / 1,500 = 2,0 години.

И двете машини отговарят на максималния период, разрешен от компанията от пет години, за да възстанови инвестицията.

Машина B обаче има най-краткия период на изплащане и е проектът, който Newco трябва да приеме.

Препратки

1. Инвестопедия (2018). Период на изплащане Взета от: investstopedia.com.
2. Стивън Браг (2017). Счетоводни инструменти. Метод на изплащане - Формула за период на изплащане. Взета от: računovodtools.com.
3. Обяснено счетоводство (2018). Период на изплащане Взета от: accountexplained.com.
4. CFI (2018). Период на изплащане Взета от: corporatefinanceinstitute.com.
5. Харолд Аверкамп (2018). Как изчислявате периода на изплащане? Треньор по счетоводство. Взета от: accountcoach.com.