ДЕКЕМВРИ ГРЕШКА: ПРЕДИСТОРИЯ, ПРИЧИНИ И ПОСЛЕДИЦИ - ИСТОРИЯ - 2024

В "Грешката Декември" или Текила Ефектът е в икономическа криза, която започна в Мексико през 1994 г. и продължава до края на 1995 г. Той е най-лошият мексикански икономическата криза и имаше сериозни последици в света. Това се случи в началото на президентския мандат на Ернесто Зедило поради драстичното намаляване на международните резерви.

Тази криза предизвика максималната девалвация на мексиканското песо и генерира аларми на международните пазари поради невъзможността Мексико да изпълни своите международни задължения за плащане. Фразата „декемврийска грешка“ беше произнесена от бившия президент Карлос Салинас де Гортари, за да се освободи от вината за кризата.

Ернесто Зедило и Карлос Салинас де Гортари по време на церемонията по встъпването в длъжност

Салинас току-що завърши шестгодишния си президентски мандат, точно през декември 1994 г., когато избухна. Той искаше да припише на идващото правителство на Ернесто Зедило всички причини за кризата, освобождавайки се от грешките на икономическата политика, допуснати в неговата администрация.

Нарича се още ефектът на Текила поради последствията, които тази финансова криза имаше във и извън Мексико. Предприемачите, индустриалците, търговците, банкерите и работниците бяха първите, които усетиха нейното въздействие. Имаше вълна от уволнения и дори самоубийства поради напрежението, породено от дългове към чуждестранни доставчици.

Последователите на Салинас де Гортари и критиците на Зедило твърдяха, че това е политическа и икономическа грешка от администрацията на входящото правителство, по-конкретно обявяването на обезценяването на мексиканското песо в условията, в които ги прави новото правителство. Те обаче признаха това решение за необходимо и правилно.

Заден план

От 1981 г. Мексико влече тежка икономическа криза поради драстичния спад на цените на петрола на международния пазар, но въздействието от отслабването на цените на петрола в мексиканската икономика се усеща по-силно, отколкото в други страни износители.

Това беше така, защото в допълнение към спада на приходите от петрол беше добавено и повишаване на лихвите по мексиканския външен дълг. Това означаваше голям нетен трансфер на ресурси в чужбина, който в крайна сметка отслаби несигурната икономика.

От друга страна, чуждестранните инвестиции в страната паднаха до исторически нива, което още повече влоши кризата.

По онова време Мексико вече постепенно увеличи износа си на нефт, особено износа на селскостопански и текстилни продукти с макилите. Така свиването на икономическата активност между 1986 и 1987 г. не се дължи изключително на кризата на петролния пазар.

Имаше и други елементи, които тежаха още повече в гестацията му. Основната причина за кризата през 80-те години обаче е повишаването на лихвите, което се случи през 1985 г. в САЩ. Това увеличение имаше решаващ ефект върху икономиката, тъй като плащанията, които Мексико трябваше да направи, се увеличиха.

Хронична задлъжнялост

В исторически план Мексико е страна с хронично задлъжняла икономика; Това явление присъства още от времето на Независимостта.

При поемане на властта всяко правителство отделно се е отразило в растежа на обемния външен дълг, в цикли на задлъжнялост и изтичане на капитали, които винаги оставят икономиката с червени баланси.

Тези цикли на дълга се отварят по време на промените в правителството. Тежкият мексикански външен дълг, вместо постепенно да намалява, нараства през 70-те, 80-те и 90-те години на миналия век.

По-специално, тези увеличения на дълга са настъпили през 1975 г. (с увеличение с 55%) и по-късно през 1981 г. (47%).

По-късно тя нараства през 1987 г. (6%) и през 1993 г., година, в която нивото на задлъжнялост е 12%. Увеличенията на дълга са настъпили преди или непосредствено след като новото правителство встъпи в длъжност. За периода 1994–1995 г. задлъжнялостта е съответно 24% и 18%.

Както се вижда, моделът на дълга е висок в началото, след това намалява в средата на периода и се набира в края или в началото на следващата администрация.

Увеличени плащания и отлив на капитал

От 80-те до 1992 г. плащанията по външния дълг варират от 10 до 20 милиарда долара. В края на 90-те обаче тези плащания нарастват от 20 милиарда до 36 милиарда долара.

Капиталовите потоци от Мексико също са свързани с промени в правителството, с изключение на 1985 г. През тази година капиталовият полет се дължи на кризата с цените на петрола и земетресението през 1985 г. в Мексико Сити, което силно засегна икономиката.

Например през 1976 г. отливът на капитал е 1 милиард долара, а оттогава той се увеличава до 7 милиарда долара през 1988 г. Тогава той се увеличава още повече, докато достига драматичните нива от 1994 г.

План за икономическа корекция

В допълнение икономическите корекции, които се прилагат от 1985 г. насам, се опитват да намалят публичните разходи, за да балансират националните сметки. От друга страна те се стремяха да намалят инфлацията и да диверсифицират икономиката, за да преодолеят зависимостта от петрола.

В резултат на приходите от петрол през същата година 8,5 милиарда щатски долара влязоха в страната, което представлява едва 6,6% от БВП, незначителна цифра в сравнение с размера на икономиката, държавните разходи и нетния износ на капитал в чужбина.

Изправени пред финансови затруднения, федералното правителство трябваше да прилага много по-рестриктивна фискална политика и силно да намали разходите.

Банкова приватизация и липса на регулация

По време на правителството на Карлос Салинас де Гортари (1988-1994 г.) има значителен икономически растеж. Много държавни дружества и дружества със смесен капитал също бяха приватизирани при непрозрачни условия.

Сред приватизираните компании се откроиха банките. Финансовата система по това време нямаше адекватна регулаторна рамка и новите банкери нямаха достатъчно финансов опит, за да ръководят бизнеса. Резултатът беше банковата криза от 1995 г.

Причини

Капитален полет

Масовият отлив на капитал през 1994 г. достигна астрономическата цифра от 18 милиарда долара. Този валутен курс е най-големият и впечатляващ, записан в икономическата история на Мексико за толкова кратко време.

Между 1970 и 1998 г. международните резерви паднаха с по-поносима скорост, както беше през годините 1976, 1982, 1985 и 1988.

Въпреки това през 1994 г. спадът на международните резерви беше толкова голям, че САЩ бяха принудени да се намесят, защото повечето мексикански кредитори бяха американски банки.

Президентът на САЩ Бил Клинтън поиска от Конгреса на своята страна да разреши кредитна линия на мексиканското правителство за 20 милиарда долара, за да може Мексико да изпълни своите международни финансови задължения.

Обезценяване на мексиканското песо

Другата причина за кризата беше девалвацията на мексиканското песо, което предизвика спад на мексиканските международни резерви. Това се случи едва в началото на председателството на Ернесто Зедило, който встъпи в длъжност на 1 декември 1994 г.

По време на среща с национални и чуждестранни бизнесмени Зедило коментира плановете си за икономическа политика, сред които бе и девалвацията на песото.

Той обяви, че планира да увеличи обхвата на валутния курс с 15%, за да го доведе до 4 песо за долар. По това време фиксираният валутен курс е 3,4 песо за долар.

Той също така коментира, че иска да прекрати неортодоксалните икономически практики, сред които бяха закупуването на дълг, за да се възползвате от ситуацията в страната. По този начин той смятал да спре отлива на долари от икономиката и спада на международните резерви.

Напускащото правителство на Карлос Салинас дьо Гортари обвини правителството на Зедило в изтичане на привилегирована информация на важни мексикански бизнесмени. Изправен пред такава случайност, песото веднага претърпя огромен спад.

Според Салинас де Гортари само за два дни (20 и 21 декември 1994 г.) Мексико напусна 4,633 милиона долара международни резерви. До 2 януари 1995 г. финансовите каси на страната са напълно изпразнени, оставяйки нацията без ликвидност.

безразсъдство

Признава се, че е имало безразсъдство от страна на правителството на Ернесто Зедило при третирането на икономическата политика, която е планирала да приеме, като се започне от разкриване на икономическите планове преди това и след обявяване на обезценяването, което предизвика хаос в публичните каси.

Ефектът Текила имаше повече време да действа бързо, в разгара на ситуация, която хвана правителството нащрек, което не знаеше как да реагира навреме.

Постоянен дефицит

Правителството на Ернесто Зедило контраатакува и обвини Салинас де Гортари, че е напуснал икономиката на страната безпроблемно, причинявайки сериозни изкривявания.

Според Зедило, една от причините за кризата е нарастващият дефицит, създаден от разплащателната сметка на платежния баланс, който е финансиран със силно променлив или „поглъщащ“ капитал.

Дълг и лоши политики

Имаше финансиране на дългосрочни проекти с краткосрочни дългови инструменти, както и безразсъдно поскъпване на реалния валутен курс. Имаше пасиви по публичен дълг, които падеха седмично, което доведе до постоянно изплащане на ресурси.

Друга причина беше късната реакция за атака на причините за кризата. Доларизацията на вътрешния дълг (например тесобонос) също изигра роля, което доведе до експоненциален растеж с повишаването на лихвените проценти в Съединените щати.

Повишаване на лихвите

Повишаването на лихвите от Федералния резерв на Съединените щати, начело с Алън Грийнспан, разстрои макроикономическите баланси на Мексико и на повечето страни в света.

Дисбалансите, породени от тази политика на САЩ, се усещаха по-силно в Мексико поради колосалната задлъжнялост, която имаше по това време.

Ниски вътрешни спестявания

Друг елемент, който повлия и утежни мексиканската икономическа криза от 94-95 г., беше липсата на вътрешни спестявания.

Мексико напълно пренебрегна този аспект. От 22% от БВП (брутен вътрешен продукт), който мексиканците спестиха средно през 1988 г., за 1994 г. спестяванията възлизат на едва 16%.

Последствия

икономичен

- Последствията от „декемврийската грешка“ или ефекта Текила не чакаха. Цената на долара веднага се увеличи до около 300%. Това доведе до фалит на хиляди компании и невъзможност за изплащане на дълговете от страна на длъжниците.

- В резултат на масовия фалит на компании (банки, предприятия, индустрии) безработицата се повиши до непоносими нива, което породи сериозна социална криза.

- Икономиката премина в рецесия, песото беше обезценено над 100 процента, а международните резерви бяха почти нулеви.

- Изправени пред невъзможността да може да поддържа новата лента, установена за валутния курс, в началото на 1995 г. правителството създава свободно плаващата система на песото. Само за една седмица доларът беше с цена от 7,20 песо.

- Преди обявяването на обезценяването на инвеститорите и установяването на плаващ валутен курс беше това, което Salinas de Gortari нарича „декемврийската грешка“.

- Брутният вътрешен продукт (БВП) е спаднал с 6.2 процента.

- Имаше пълна загуба на доверие и доверие във финансовата система и в икономическите планове на правителството. Държавните финанси бяха опустошени.

- Капиталите, които избягаха от Мексико и Латинска Америка поради ефекта Текила, отидоха в Югоизточна Азия.

социален

Социалните ефекти в Мексико, причинени от „декемврийската грешка“, бяха несъизмерими от икономическа и психологическа гледна точка за милиони семейства. Загубата на техните домове, автомобили, предприятия, спестявания, активи и други имоти напълно съсипа голяма част от нацията.

Имаше хора, които загубиха всичко, оставайки в най-абсолютната мизерия и без непосредствена възможност да се сблъскат с драматичната ситуация. Дълбокото чувство на безсилие и загуба на надежда за бъдещето обхвана страната.

Средната класа беше най-силно засегната от кризата и се смяташе за краят й, тъй като щеше да отнеме много време, за да се възстанови от големите загуби.

Нивата на бедност на мексиканското население нараснаха до 50%. Въпреки че хиляди семейства успяха да избягат от бедността през последвалите десетилетия, влиянието на кризата издържа и до днес.

Край на кризата

Кризата с песо може да бъде предотвратена чрез пакет от помощи, предоставен от САЩ като търговски партньор на Мексико. Помощта започна с закупуването на мексикански песо от САЩ за ограничаване на девалвацията.

Банковата система беше почистена чрез план за икономически корекции, реализиран чрез Фонд за валутна стабилизация.

Освен 20 милиарда, внесени от Съединените щати, заем за подобна сума беше отпуснат от Международния валутен фонд. Общо финансовата помощ е била 75 милиарда долара.

В края на 1995 г. мексиканската криза може да бъде контролирана, но БВП продължи да се свива. Инфлацията достигна 50% годишно, а други компании бяха закрити. Година по-късно икономиката успя да нарасне отново и Мексико успя да изплати заемите на Съединените щати.

Препратки

1. Текилов ефект. Произведено на 7 юни 2018 г. от laeconomia.com.mx
2. 1994-1995 г. Мексико криза. Консултира се с auladeeconomia.com
3. Декемврийската грешка. Консултира се с planoinformativo.com
4. 6 графики за разбиране на причините и последиците от „декемврийската грешка“. Консултиран с elfinanciero.com.mx
5. „Декемврийската грешка“, началото на голяма криза. Консултиран с moneyenimagen.com
6. Граници и потенциал на мексиканската икономика в края на 20 век. Консултиран с mty.itesm.mx.
7. Текила ефект: Мексиканската икономическа криза от 1994 г. Консултация с monografias.com