ТЕКУЩО СЪОТНОШЕНИЕ: АНАЛИЗ, КАК СЕ ИЗЧИСЛЯВА И ПРИМЕРИ - ДУДА - 2025

В текущото съотношение е показател за ликвидност, която измерва способността на дружеството да плаща задълженията си в краткосрочен план, или които имат падеж не по-късно от една година.

Този индикатор информира инвеститорите и анализаторите за това как една компания може да увеличи максималните си текущи активи в баланса си, за да задоволи краткосрочния си дълг и други дължими задължения.

Източник: pixabay.com

Коефициентът на ток може да бъде полезна мярка за краткосрочната платежоспособност на компанията, когато се постави в контекста на исторически нормалното за компанията. Той също така предоставя повече информация, когато се изчислява многократно през няколко периода.

Ограничение възниква, когато коефициентът на ток се използва за сравняване на различни компании помежду си. Компаниите се различават съществено между отраслите, така че сравняването на това съотношение между отраслите не води до продуктивна гледна точка.

Текущото съотношение е така наречено, защото за разлика от други коефициенти на ликвидност, то включва всички текущи активи и пасиви. Сегашното съотношение може да се нарече и коефициент на оборотен капитал.

Анализ на причините

Високо съотношение на ток

Коефициентът на ток по-голям от 1 показва, че компанията има достатъчно финансови ресурси, за да остане платежоспособна в краткосрочен план.

Тъй като текущото съотношение е само снимка, това не е пълно представяне на ликвидността или платежоспособността на дадена компания.

Например, една компания може да има много висок коефициент на ток, но вземанията от нея могат да са много стари, може би защото клиентите й плащат твърде бавно, което може да бъде скрито в текущото съотношение.

Качеството на другите активи на дадена компания също трябва да се отчита спрямо нейните задължения. Ако инвентаризацията не може да бъде продадена, текущото съотношение може да изглежда приемливо в един момент, но компанията може да бъде в несъстоятелност.

На теория, колкото по-голямо е настоящото съотношение, толкова по-способна е компанията да плаща задълженията си.

Въпреки че високо съотношение, по-голямо от 3, може да покаже, че компанията може да покрие три пъти текущите си задължения, това наистина показва, че не използва ефективно текущите си активи или не управлява добре оборотния си капитал.

Ниско съотношение на ток

Дружество с текущо съотношение по-малко от 1 няма на разположение капитала за изпълнение на своите краткосрочни задължения, ако всички те са дължими по едно и също време.

Това може да изглежда тревожно, въпреки че различни ситуации могат да повлияят на текущото съотношение в солидна компания.

Например, нормалният цикъл за процесите на събиране и плащане на компанията може да доведе до високо съотношение на тока при получаване на плащания, но ниско съотношение на тока, когато тези колекции намаляват.

Изчисляването на текущото съотношение в даден момент може да показва, че компанията не може да покрие всичките си краткосрочни дългове, но това не означава, че няма да може да го направи, след като бъдат получени плащания.

Освен това някои големи компании, като Wal-Mart, могат да договарят по-дълги от средните условия за плащане със своите доставчици.

Големите търговци на дребно могат също да намалят обема на своите материални запаси чрез ефикасна верига за доставки, което води до намаляване на текущите им активи в сравнение с текущите задължения, генерирайки по-ниско съотношение на текущия.

Например, известно е, че текущото съотношение на Wal-Mart през януари 2019 г. е било едва 0,80.

Променете се във времето

Това, което прави настоящото съотношение добро или лошо, зависи от това как се променя с течение на времето.

Бизнес, който изглежда има приемливо съотношение на тока, може да премине в ситуация, в която ще има затруднения с плащането на сметките си.

За разлика от това, компания, която изглежда се затруднява сега, може да напредне към по-здравословно съотношение на текущата.

В първия случай се очаква тенденцията на текущото съотношение във времето да има отрицателно влияние върху стойността на компанията.

Подобряването на текущото съотношение може да показва възможност за инвестиране в подценени акции при бизнес обрат.

Как се изчислява?

За да изчислят това съотношение, анализаторите сравняват текущите активи на дадена компания с нейните текущи задължения. Формулата е:

Текущо съотношение = общи текущи активи / общо текущи задължения.

Текущите активи в баланса включват пари, вземания, материални запаси и други активи, които се очаква да бъдат уредени или преобразувани в пари за по-малко от една година.

Текущите задължения включват дължими задължения, заплати, дължими данъци и текущата част от дългосрочния дълг.

Допустимо е съотношение на ток, което е в съответствие със средния за индустрията или малко по-високо. Коефициентът на ток, който е по-нисък от средния за индустрията, може да показва по-висок риск от неизпълнение.

По същия начин, ако една компания има много високо съотношение на ток в сравнение със своята партньорска група, това показва, че ръководството може да не използва ефективно своите активи.

Ограничения

Инвентарен компонент

Когато данните за текущите активи включват голяма част от материалните запаси, може да има ограничение, тъй като тези активи могат да бъдат трудни за ликвидиране.

Това може да бъде проблем, ако ръководството използва счетоводни техники, за да разпредели необичайно голям размер на режийни разходи за инвентаризация, като допълнително надува записаното количество запаси.

Изплащане на дълг

Друг проблем може да възникне, когато бизнес използва своята кредитна линия за плащане на сметки, когато те станат дължими, с което балансът на паричните средства се доближава до нула.

В този случай текущото съотношение може да бъде доста ниско и въпреки това наличието на кредитна линия би позволило на дружеството да плаща своевременно.

Сравнение между индустриите

Фирмите имат различни финансови структури в различни отрасли, така че не е възможно да се сравняват настоящите съотношения на фирмите в различните отрасли.

Вместо това използването на текущото съотношение трябва да бъде ограничено до сравнения в една и съща индустрия.

пример

Настоящото съотношение за три компании, Apple, Walt Disney и Costco Wholesale, се изчислява, както следва за фискалната година, приключваща през 2017 г.:

За всеки $ 1 краткосрочен дълг COST имаше $ 0,88 цента на разположение за изплащане на дълга в момента на тази снимка.

По подобен начин Disney разполагаше с 0,81 долара цента за текущи активи за всеки долар краткосрочен дълг.

Apple имаше повече от достатъчно, за да покрие текущите си задължения, ако на теория те трябва да бъдат платени незабавно и всички текущи активи могат да бъдат преобразувани в пари.

Препратки

1. Уил Кентън (2019). Текуща дефиниция на съотношението. Взета от: investstopedia.com.
2. Моят счетоводен курс (2019). Текущото съотношение. Взета от: myaccountingcourse.com.
3. Уикипедия, безплатната енциклопедия (2019). Текущото съотношение. Взета от: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Текуща формула на съотношението. Взета от: corporatefinanceinstitute.com.
5. Стивън Браг (2019). Текущото съотношение. Счетоводни инструменти. Взета от: računovodtools.com.